肇庆新闻
当前位置: 肇庆新闻 > 财经 > 英国意外不降息 全球央行成 “宽松囚徒”

英国意外不降息 全球央行成 “宽松囚徒”

来自:未知| 发布时间:2016-07-15 11:16 | 作者:mike
7月14日19:00,英国央行公布利率决议——意外按兵不动,维持利率在0.5%的水平(此前市场普遍预期利率会下调0.25%);同时,英国央行维持资产购买规模3750亿英镑,并未扩大量化宽松(QE)。大部分官员预计8月或将放松政策。
 
  其实不仅是英国央行,日本央行、欧洲央行等近期面对货币要不要进一步宽松的问题时,也十分无奈。各国经历了几轮QE后,经济未见复苏,资产价格却被不断推高。国际清算银行(BIS)总经理海梅·卡鲁阿纳近期在接受《第一财经日报》独家专访时表示,当前各国货币政策、财政政策的空间十分有限,因此结构性改革已经势在必行,他表示“货币政策已经负重过度”。
 
  决议公布后,英镑/美元瞬间暴涨135个基点,美元指数下挫;英国10年期国债延续跌势,收益率涨5个基点至0.79%。
 
  出乎市场预料
 
  早在利率决议公布前,彭博新闻社调查显示,55%的受访经济学家预计,英国央行会议将决定2009年来首次降息,多数预计会下调利率25个基点至0.25%。
 
  针对此次英国央行意外按兵不动的事实,牛津经济研究所全球首席宏观策略师斯特恩此前对记者表示,除英国央行行长卡尼之外,其他8位英国央行货币政策委员会(MPC)委员对降息态度尚不明确,可能倾向于等更多数据出炉后再做决定。脱欧真空期内,市场情绪略有缓释,但警惕随时发酵,不可低估。
 
  他还说,“预计英国央行将会在8月议息会议上降息至0的水平,我们将英国加息的时点进一步推迟至2019年,预计比欧洲央行再晚6个月。”
 
  但英国的前景仍然令人担忧,不确定性则是市场真正的“杀手”。
 
  除了首相变动之外,7月14日,颇受欢迎的英国财政大臣奥斯本辞职,英国内阁出现大改组——原外交大臣菲利普·哈蒙德接任新财长;前伦敦市长鲍里斯·约翰逊为新任外交大臣;大卫·戴维斯为首席脱欧大臣;安布尔·拉德为新任内政大臣。这一“大洗牌”也令市场对于新内阁的政策走向产生疑惑。
 
  此次英国央行选择观望,主流观点也认为,如果市场在下一个月中出现严重异动,不排除央行干预的可能性。
 
  自从金融危机以来,欧美各国被迫下猛药自救。2008年11月,英国央行宣布下调基准利率150个基点,从4.5%降至3%,这是英国央行货币政策委员会自1997年获得政策独立性以来最大幅度的降息。
 
  此后,该行在2009年3月降息0.5个百分点,至0.5%,这是英国史上最低利率水平,同时启动QE。目前为止的QE总规模达到3750亿英镑。
 
  尽管英国金融系统通过当时的几轮QE获得了额外流动性,但每次QE的边际效应都在递减。
 
  欧美日央行都要继续宽松?
 
  其实,英国脱欧只是触发央行进一步宽松预期的因素之一,而长期低增速、高负债、低生产率的现状,外加结构性改革始终缺位,导致全球经济复苏乏力,这才是“始作俑者”。此时此刻,尽管货币政策已经过度承压,但身负法定使命的央行家们也只能沿着老路走下去。
 
  除了英国央行,日本央行、欧洲央行等近几个月来都表示,可能会进一步扩大宽松力度,尽管并未付诸实际行动。而对于已经进入加息通道的美联储而言,今年的加息动作可能也要放缓了。
 
  摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊对记者表示,“全球持续的政治和经济风险将是英国脱欧带来的关键影响。摩根士丹利全球团队已经将美联储今年加息的次数预期降到零。”换言之,尽管央行对于进一步宽松有所犹豫,但是长期低利率的宽松环境或将成为常态。
您可能会对以下内容感兴趣>>